投基计谋,金牛理财推荐非银

  □金牛理财网 盖明钰

  □金牛理财网 盖明钰

  上周股债避险情绪浓厚,成交活跃度下降,直至周五市场情绪大幅逆转,国债期货和股指期货强劲上涨。上周A股高位震荡盘整,上证指数上涨0.32%,沪深300上涨0.09%。

  上周中证全指涨3.87%,沪深300涨4.00%,中证500涨3.20%,创业板指涨6.03%,市场日均成交额6560亿元,成交热度略降。股票分级指数绝大多数上涨,其中创业板指、金融类(银行和保险)和TMT类领涨,商品资源类、证券类和军工类指数落后市场。

  世界互联网大会召开刺激互联网金融板块强劲上涨,信息技术类指数表现出色,非银金融类、中证500和创业板指领涨。金牛理财网分级基金数据显示,上周日均成交额过百万的分级股B共31只,平均上涨1.56%。上周五央行[微博]意外不对称降息,降息对分级股B的直接影响有三个,一是降低融资成本,二是利好利率敏感型板块及其相关标的,三是向市场传达了货币政策全面转向的信号,增强A股做多信心。

  金牛理财网数据显示,上周日均成交额超过500万元的分级股B共35只,平均涨幅4.57%。上期推荐组合上涨3.28%,落后进取股基指数0.86%,其中瑞福进取(150001)上涨4.81%,招商大宗商品B(150097)和新华中证环保B(150191)则落后市场。互联网经济是长期增长引擎,环保兼具保增长和调结构的功效,具有长期增长空间,大宗商品的投机波段仍未结束,推荐组合:富国移动互联网B(25%)、招商大宗商品B(25%)、新华中证环保产业B(25%)、瑞福进取(25%)。

  受获利兑现和钱荒冲击,上周债市迎来调整,分级债B走弱。金牛理财网分级基金数据显示,上周日均成交额过百万的分级债B降至10只,平均下跌1.73%。本次降息对债市构成利好但幅度有限,但本次非对称降息加大了银行下调贷款利率的可能性,并强化了市场对货币政策进一步放松的预期。维持战略性看多2015年的债市和分级债B市场,但由于出现新的催化因素,修正对债市和分级债B的短期看法。

  上周,中证国债(净价)和中证信用(净价)均小幅上涨0.06%,中证转债指数上涨3.04%。上周分级债基母基金(不含转债基金)净值平均上涨0.46%,转债分级母基金净值平均上涨3.14%。二级市场上,日均成交额超过500万元的分级债B降至3只,平均上涨7.83%。目前利率曲线平坦化,短端收益率长期不下,债市活跃度下降。地方债务置换有利于降低地方融资成本,同时提升其信用评级,在违约事件显著增多和刚兑打破势在必行的趋势下,利好城投债。目前转债市场流动性萎缩,且存量债券估值较高,转债B的投资价值不高,而信用债分级B短期有望继续维持震荡,但长期仍具有配置价值,推荐初始杠杆稳定、母基金不可赎的泰达宏利聚利B。

  上周分级A跟随债市调整,成交活跃度环比下降。金牛理财网分级基金数据显示,截至11月21日分级股A预期收益率多数仍介于6%-7%之间。降息降低了浮息类永续分级A的收益率,并影响其久期,总体来看对该类产品的影响中性。降息后分级A的收益率仍显著高于信用债,建议低风险投资者买入并长期持有收益较高的分级A。强烈推荐申万收益,同时推荐国联安双禧A、新华中证环保A、国泰国证医药A、国泰国证房地产A和国泰国证食品饮料A。

  上周日均成交额超500万的股票分级A共28只,平均涨幅0.96%,推荐组合上涨1.70%,超越稳健股基指数0.53%。目前收益率6%以上的债券基本“被消灭”,而股票分级A的收益率多在6%以上。在通缩背景下,高收益和低风险的股票分级A的长期配置价值显著,继续强烈推荐买入,推荐组合:申万菱信[微博]深成收益(40%)、国泰国证医药卫生A(20%)、国泰国证食品饮料A(20%)、新华中证环保A(20%)。

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