股市楼市爆升资金续留港,香港房地产

香港12月13日 - 虽然外界普遍预期美国联邦储备理事会周三结束两日政策会议时将会加息,但经络按揭转介预计,香港银行这次仍将继续不跟随美国加息,维持最优惠利率不变,料明年第二季才会上调利率。

FX168财经报社(香港)讯 美国联储局周三(12月13日)一如预期加息0.25厘,预计明年再加息3次,香港虽然实行联系汇率使得港元与美元的汇率挂钩,理论上港息走向会跟随美息,但由于目前香港银行体系资金仍然充裕,使得香港多家主要银行,包括汇丰(00005)、恒生(00011)及中银香港(02388)等,均决定继续维持最优惠利率不变。

自美国2015年12月开始升息以来,香港银行均未有跟随上调最优惠利率,因银行体系资金仍充裕,且银行间对按揭贷款的竞争激烈。

汇丰银行宣布,该行最优惠利率将维持不变,保留在目前5%的水平,汇丰对上一次于2008年11月10日调整最优惠利率,当时减息25点子,该行储蓄利率为0.001%。

“虽然由2015年12月以来美国已累计加息1%,但香港银行并未有很大的加息压力。”经络按揭转介市场总监刘圆圆在发布会称。

此外,恒生银行(00011)宣布,该行的港元最优惠利率维持于5%,恒生同时把港元储蓄存款利率维持不变。

她指出,虽然银行体系结余由最高峰时的4,000多亿港元,回落至现时近1,800亿港元左右,仍是相当充裕的水平。她估计,当银行体系结余降至1,000亿港元左右,银行才会有较大的加息压力。

至于中银香港(02388)宣布,该行之港元最优惠利率及活期储蓄存款利率维持不变,分别为5.00厘及0.01厘。

事实上,虽然港元和美元汇价挂钩,但过去美国的加息周期中,香港亦非紧跟美国加息。刘圆圆表示,在2004-06年的加息周期中,美国当时累计加息4.25%,但香港只加了3%。

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现时香港的按揭贷款利率有以香港银行同业拆息为基准香及以最优惠利率为基准,由于HIBOR过去一段长时间低企,因而H按的比例达到九成。但因年结及有较多新股招股抽走资金等因素,近期H按指标的一个月HIBOR明显上升,刘圆圆估计,HIBOR上升将会令H按使用比例作出相应调整,但至少在明年上半年H按仍会是市场主流。

(港元活期存款利率(厘) 来源:FX168财经网)

经络按揭转介为美联集中及长和的联营公司。 (记者 梁慧仪; 审校 曾祥进)

分析指出,近年美元拆息节节上升,但港元拆息上升步伐明显较缓慢,外界原本预期息差诱因,将轻易触发港元资金流向美元,但由于港股及香港房地产升值的吸引力更明显,使得国际投资者宁愿放弃港美息差带来的收益,也要把资金投入港元资产。据了解,1998年金融风暴时,国际金融大鳄透过沽空港股获巨利,根本不须担心高达280厘的隔夜息成本,目前国际投资者推高香港资产价值,同样无视港美息差的影响,道理上与当年金融风暴时的情况相似。此外,2008年雷曼爆煲引发金融海啸之后,港元最优惠利率(Prime Rate,简称P)一直没有跟足美国减息幅度,银行的企业贷款之中,使得以港元最优惠利率为基准的比例愈来愈少,普遍转为以港元银行同业拆息(HIBOR,简称H)基准计算,使得香港的银行难以上调最优惠利率(P),否则随时不足以弥补活期存款息上升带来的成本压力。

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(来源:财资市场公会)

汇丰环球投资管理董事兼亚洲信贷投资主管梅立中认为,香港银行体系结余充裕,目前仍有接近1800亿港元,早前银行同业拆息急升,主因新股效应及年结影响,相信港息短期内不会跟随上调。

恒生银行(00011)经济研究部主管兼首席经济师薛俊升表示,香港银行体系资金充裕。香港银行具体上调港元最优惠利率的时间,要视乎以下因素:港元何时回落至7.85弱方兑换保证水平,认为当港元回落至7.85才会触发香港金宫局的联系汇率弱方兑换保证机制,导致银行体系总结余下降。

渣打银行(香港)大中华及北亚洲地区金融市场主管陈铭侨表示,香港隔夜拆息仍然处于低位,除非金管局大量增发外汇基金票据,吸走市场上的流动资金,否则香港加息机会偏低,未来最优惠利率上调时间,仍要视乎银行体系的资金充裕程度,指出目前银行体系总结余比较高,约为1800亿港元,一般相信总结余下降至数百、甚至数十亿港元时,香港的银行才会有较大诱因提高港元利率以争取存款。总体而言,目前香港缓冲空间比较大,因此明年下半年香港银行加息的机会较明年上半年高,但由于市况受多项因素左右,包括资金流向的速度及规模、投资者的预期等,目前较难准确估计香港会在哪个月份加息。

中国银行(香港)投资管理总经理陈少平预料,美国明年最多只能加息2次,分别于3月及12月行动,纵使香港加息压力增,但估计美国将要再加息3次,香港的最优惠利率才有望跟随美息上升,意味着他认为香港息口明年无望上调。

经络按揭转介市场总监刘圆圆表示,目前港元1个月银行同业拆息(HIBOR)已超过1.1厘,再创9年高位,差不多赶至2008年时的高位。以市面上普遍可承造H+1.3厘的按揭计划计算,H按揭已触及2.15厘锁息上限,反映与P按揭的息差优势消失,预料香港银行最快会于明年上半年调整最优惠利率,结束自2006年后12年来未曾加息的局面,但即使加息亦会循序渐进,明年香港有可能加息1至2次,如香港明年年末加息2次,每次25点子,以每100万港元贷款额计算,每月供款额将增加205港元,而全期利息支出则大增74015港元。

香港金管局总裁陈德霖周四(12月14日)形容,目前香港的按揭利率是不寻常的低息,认为当港息跟随美息正常化,香港按揭息率不会长期处于低水平,并且指出如果至明年1个月港元拆息持续在高水平,香港的银行或因成本压力增而上调最优惠利率,但强调银行是否上调利率属其商业考虑。

事实上,近期不少香港银行己纷纷上调港元定期存款息率,以吸纳港元资金,其中南洋商业银行最新推出港元存息优惠,18个月期年息高见1.87厘,起存金额为10万港元新资金。

事隔半年之后,美国联储局一如外界预期加息0.25厘,联邦基金利率目标范围升到1.25厘至1.5厘,局内官员平均维持预期明年会加息3次,与上次预测以及今年加息次数相同。美联储主席耶伦表示,加息预期虽然有考虑税改等因素,但税改刺激经济的效用仍然有待观察。至于现任联储局理事鲍威尔,将于明年2月开始接任主席,外界普遍相信其政策取态,与耶伦分别不大。

校对:TIER

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